Lo que es evidente en bolsa es falso: cómo el mercado engaña al rebaño

Hay una frase que he oído mil veces y que no sé de quién es: «lo que es evidente en bolsa es, evidentemente, falso». El mercado la demuestra cada día.

La bolsa, a corto plazo, es un juego de suma cero. Si unos ganan es porque otros pierden, y casi siempre ganan los mismos. Su trabajo consiste en que el rebaño les dé contrapartida: si ellos quieren comprar, necesitan que tú vendas; si quieren vender, necesitan que tú compres. Y la forma más fácil de conseguirlo es enseñarte algo evidente.

Un ejemplo de manual: el Nasdaq y los 13.000 puntos

Primavera de 2022. El futuro del Nasdaq cerraba la semana perdiendo los 13.000 puntos. La prensa, Twitter y medio país anunciaban el fin del mundo. Se leía por todas partes que abril había sido el peor mes desde la crisis de 2008.

Terreno abonado. El lunes, multitud de inversores corrieron a ponerse cortos. Mi sesgo también era bajista, pero ese soporte había parado el precio varias veces y no iba a caer tan fácil. Había que esperar la rotura y el test.

¿Qué pasó? Abrieron con una pequeña bajada que dio alas a los cortos y, acto seguido, lanzaron el precio hacia arriba. Los cortos quedaron del lado equivocado y sus stops fueron la contrapartida perfecta para los que compraban.

Unos días después la Reserva Federal subió los tipos medio punto, algo que todo el mundo esperaba. El Nasdaq voló. Al día siguiente, otra vez multitud de inversores corriendo a ponerse largos para no perderse «la oportunidad del siglo». No se fijaron en que las dos últimas barras de 15 minutos de la sesión americana eran pura oferta, en la parte alta de una estructura de Wyckoff.

La sesión siguiente empezó con un ligero repunte para atraer más compradores y después empezó a bajar. Otro engaño.

Las trampas más evidentes

Esto no pasa solo en momentos de noticias. Pasa a diario, y siempre en los mismos sitios: donde más gente está mirando.

• Máximos o mínimos iguales. Dos picos al mismo nivel, bonitos y simétricos. Todo el mundo ve un doble techo y pone el stop justo encima. Ahí va el precio.
• Números redondos y máximos o mínimos del día anterior. Imanes de liquidez.
• Líneas de tendencia «perfectas». Cuantos más toques, más órdenes acumuladas detrás y más jugosa la rotura falsa.
• El rango de Asia antes de Londres o Nueva York. Barren un extremo y se van al otro.

Si quieres verlas con más detalle, aquí tienes cómo identificar las zonas de liquidez y las trampas más habituales del mercado.

Entonces, ¿qué hago?

Nadie sabe lo que hará la próxima barra. Esto va de probabilidades, nada más. Pero si operas lo que parece evidente, le estás jugando la partida al profesional en su campo y con sus reglas.

Lo que funciona es lo contrario: mirar dónde está la liquidez evidente, esperar a que la barran y entrar después, cuando el precio te demuestra hacia dónde va de verdad. Menos operaciones, menos emoción y bastantes menos stops regalados.

Si quieres aprender a ver los gráficos con estos ojos, empieza por el curso de trading gratis. Y si quieres ver cómo lo aplico cada semana sobre el Nasdaq, lo cuento en la newsletter.

Un abrazo,

Jordi